（航运经贸学院供稿）10月26日下午，2017-2018学年第1学期第2期学术论坛在我院会议室举行，本次论坛由葛春凤副院长主持，蔡玉兰博士作了题为“Merton违约距离模型对我国上市公司财务困境预测的有效性研究”的报告。
蔡玉兰博士首先说明了这一主题的由来，引出预测和管理财务困境对企业经营、投资决策和融资决策的重要性；然后，介绍了学术界预测企业财务困境的3种主流方法和模型，蔡博士指出了当前研究对市场模型（Merton违约距离模型）的统计属性认识不足，以致于对该模型的适用性争议较大以及理论研究在方法论上存在着一些滞后性和不足。最后，阐述了当前国外主流的研究方法——离散时间风险模型技术下的Merton违约距离模型对我国上市公司财务困境预测的有效性问题。报告建议：在中国资本市场上，市场信息的表现不如财务报表信息更直接、更明显，财务报表所提供的信息是非常强劲的，一个较好的财务困境预测模型并不一定要包含市场变量，资产经营利润率和杠杆率这两个指标足以解释企业的财务困境了。财务比率分析仍是分析企业是否发生财务困境的经济、有效的工具。对于预测企业财务困境这一目的而言，使用者还是采用简化式的会计模型比较好。
报告内容层层递进、逻辑严谨，紧跟当前国际研究的主流方向，研究方法具有借鉴性和普适性，提升了我院教师对管理研究方法论的认识。
